最近、世界の目がその狭い海峡に注がれています。
2026年2月28日、米国とイスラエルの爆弾がイラン国土に投下され、報復としてテヘランのミサイルが夜空を突き破ったとき、狂気の決定が俎上に上った。イランはホルムズ海峡を封鎖すると発表した。この発言を過小評価しないでください。これは、健康コードをチェックするために住宅地の入り口に検問所を設置するようなものではありません。それは世界のエネルギー産業の首を直接絞めるようなものだ。ホルムズ海峡はどのくらい狭いですか?一番狭いところに立つと、対岸の船に乗っている人たちがよく見えます。しかし、まさにこの水路が、世界の海上石油の 3 分の 1、液化天然ガスの輸送業務の 5 分の 1 を担っています。-
ケーブル業界の上流原材料としては、銅、アルミニウム、およびそれらの高分子材料が挙げられます。{0}}銅から始めましょう。金銭面に強いので、お金に余裕のある人は注目しています。この紛争が勃発したとき、資金の最初の反応は金に避難することであり、途中で銅も引き上げました。中国の春節直後、倉庫に銅が小山のように積み上げられた。
最新のデータは恐ろしいものです - 社会在庫が突然 165,000 トン増加しました!ケーブルを製造する工場はまだ完全に操業を再開しておらず、機械も本格的に稼働していない。次にアルミニウムを見てみましょう。イラン、アラブ首長国連邦、サウジアラビアなど中東の主要国の電解アルミニウム生産能力は合わせて700万トン以上！特にイラン自体は年間80万トン近くを生産することができます。しかし、これらの国には致命的な欠陥がある。それは、アルミニウム精錬の原料であるボーキサイトを輸入し、完成したアルミニウム地金を輸出しなければならないということである。本当にホルムズ海峡が封鎖されれば、原材料が入ってこられず、完成品も出られなくなり、工場は現場が麻痺してしまうだろう。
さらに致命的なことは何でしょうか？世界中の倉庫にある電解アルミニウムの在庫は、世界が消費できる量の 5.6 日分しかありません。 5.6日ってどういう意味ですか？まるで飢えていて、次の食事がどこから来るのかわからないようなものです。最も悲劇的で直接的な影響は、高分子材料、つまり通常 PP (ポリプロピレン) や PE (ポリエチレン) と呼ばれるプラスチック材料に対するものです。{3}最初の打撃はコストです。イランは主要な石油生産国です。戦争が始まると原油価格は高騰する。プラスチックの原料となるのは石油から精製されるナフサです。業界には非常にわかりやすい格言があります。石油価格が 10 ドル上昇するごとに、プラスチックのコストが 1 トンあたり数百元上昇するということです。これは避けられないハードコストです。
2番目の打撃が供給されています。イランが中国へのプラスチックの重要な供給国であることを知らないかもしれない。特に高密度ポリエチレン (LDPE) はビニール袋や工場用包装フィルムに使用されており、昨年イランから輸入した量は総輸入量の 14% を占めています。税関総署のデータは白黒です。財新先物はまた、ポリエチレンの輸入シェアが9％に達すれば、短期的には市場価格を確実に押し上げるだろうということを思い出させてくれる。
3番目の打撃は貨物と勇気です。今、誰があえて戦争地域に船を送り込むだろうか？保険料は数倍になり、運賃もそれに伴い、陸揚げ価格にすべて含まれます。これをリスクプレミアムといいます。
状況を長期的な観点から見ると、この紛争は単なる一時的なものではない可能性があります。-これらの商品の価格設定ルールが永久に変更される可能性があります。銅の場合、現在は在庫が重しとなっているが、数年単位で見ると状況は全く異なる。世界の銅鉱山は枯渇しつつあり、供給はピークに近づき、マイナス成長期に突入する可能性すらある。しかし、需要はどうでしょうか？ AI コンピューティング センターの建設と電力網の変革はすべて、銅の主要な消費者です。 JPモルガン・チェースと国金証券はいずれも、銅不足は今後数年でさらに拡大すると予想している。これは、水を集めるためのバケツがどんどん大きくなる一方で、流出量は減少し、干上がりつつあるプールのようなものです。
アルミニウムの背後にある論理は、計画経済をさらに彷彿とさせます。国内の電解アルミニウム生産能力には長い間上限があり、その上限を超えることはできません。海外の新規プロジェクトも遅れている。しかし、需要はどうでしょうか？太陽光発電フレームと新エネルギー車はすべてアルミニウムを必要とします。インダストリアル証券の友人は、「価値再評価」という言葉を直接使いました。これは、アルミニウムがもはや普通の金属とは見なされないことを意味します。それには「供給配当」がある。
結局のところ、中東における戦争の煙は、グローバル化後の時代における厳しい真実を明らかにしただけです。-地政学はもはや経済学者のモデルにおけるオプションの変数ではありません。それはあらゆる商品の価格遺伝子に深く組み込まれています。ホルムズ海峡の波はやがて私たちの生活にさざ波となるが、人によっては気づいたときには嵐になっている。状況は急速に変化しています。将来的に原油価格が安定すれば、この混乱は収まるだろう。しかし、セキュリティ-が最優先の今日の世界では、私たちは皆、銃声の中でも適応してビジネスを行う方法を学ぶ必要があります。
