9月28日午前5時、浙江省台州市にあるリサイクル銅加工企業の購買担当者、彭金さんは靴に露がついた状態で原料置き場に足を踏み入れると、懐中電灯の光が30トンの廃銅線を照らした。 「これは昨夜、リサイクル業者3社から『引き取った』商品です。トラックから降ろしただけで、国慶節の祝日の3日目まで持ちます。」数えながら下流の顧客に電話をかけ直すと、受話器からは緊急の音声が流れ、電話の向こうではサプライヤーの見積が 1 時間ごとに更新されていました。
国慶節の休暇中、銅線原料市場はまれな「熱冷差」に見舞われています。再生銅加工工場の機械はノンストップで稼動しており、企業は注文を確保するために材料を差し押さえるために高い値段を払うこともいといません。-一方、精錬銅棒の生産現場はメンテナンスのため半分以上の設備が停止しており、在庫は通常の2倍にまで積み上がっている。この差別化の背景には、銅価格がトン当たり8万3000元を超えてからのコスト競争と、新エネルギー需要と伝統産業の構造的衝突がある。
銅原料獲得戦争：再生銅企業の国慶節「備蓄競争」
「毎日50件以上の電話を受け、その半分は商品の催促で、残りの半分は値切り交渉でした。私の声はとっくに枯れていました。」購買代理店の 1 つは、国慶節休暇の最初の 3 日間を原材料の調達に費やしました。 9月25日、インドネシアのグラスベルグ銅鉱山事故をきっかけに世界的な銅価格が高騰し、国内のリサイクル銅相場は1日あたり1トン当たり1,200元も高騰した。主要な原材料を周囲の郡商人から入手するために、購入予算を 8% 増額する必要がありました。
この「銅素材獲得の波」は、再生銅の収集エリアでは常態化しています。 Mysteelが連休前に実施した調査によると、湖北省と四川省の有力企業の原材料備蓄量は一般に1,000トンを超え、江西省鷹潭市のリサイクル銅棒企業は、国慶節の連休中に3つの生産ラインが稼働を停止しないように1,500トンのリサイクル銅を準備したこともあった。 「顧客の注文は10月末までで、原材料が無い日は契約違反のペナルティー。高くても買わないといけない」。この企業の生産監督者である張漢中氏は、電卓上で原材料費、資本利息、受注利益の数値が繰り返し変動するのを目にしました。
原材料が倉庫に入った後の品質管理プロセスも緩んでいません。浙江省のリチウムイオン銅箔サプライヤーの作業場では、品質検査官が手持ち式蛍光 X- 分光計を使用して原材料の純度を検査しています。 「新エネルギーの顧客は99.99%以上の銅含有量を必要とし、鉄とニッケルの不純物は0.005%を超えてはなりません。」品質管理部門の李美主任は画面上のスペクトル曲線を指して、「国慶節の連休中に受け取った原材料はすべて3回再検査する必要があり、不合格の場合は直接返却される。今、原材料は貴重であり、いかなるミスも許されない」と説明した。
原材料コストが高いため、企業は綿密な計算を行う必要があります。張漢中氏は、国慶節休暇中の生産は正確な原価計算のようなものだった、と明かした。「再生銅の埋蔵量は600～750トンの安全な水準に維持されるべきだ。あと1日備蓄すると資本利息がさらに1万元かかり、1トン減ると供給混乱につながる可能性がある」。それでも、国慶節連休中の企業の生産率は90％に達し、前年同期の60％を大幅に上回った。
生産停止の寒波：精銅企業の在庫「消化問題」
忙しい再生銅企業とは対照的に、江蘇省無錫にある精錬銅棒企業の静かな工場がある。 10月3日、作業場では数人の作業員が連続鋳造装置と連続圧延装置の防食処理を行っていただけで、元々銅線素材の製造に使用されていた生産ラインはすべて停止し、完成品倉庫のトラックも少なかった。
「国慶節がメンテナンスのために完全に閉鎖されるのはここ3年で初めてだ。もう我慢できない。」同企業総合弁公室の責任者は記者に対し、「現在の精銅価格はトン当たり8万3200元で、工場の在庫2000トンは1億6000万元以上の資金を占めており、1日あたりの経済コストは1万元近く損失するだろう」と語った。さらに困難な側面は、下流の需要が弱いことです。 「当社の主な顧客はワイヤーおよびケーブル工場です。その注文は前年比で 30% 減少しました。国慶節の休暇中は、稼働率が 40% しかありませんでした。単に商品を配送できませんでした。」
在庫の蓄積は銅製錬企業にとって共通の苦境となっています。 SMMの調査によると、国慶節の連休中、国内の銅棒企業は通常4.05日間の休暇をとり、2023年より0.1日長くなった。華北地域の一部の企業は7日間の休暇をとったこともある。 「ディーラーは価格を押し上げ続け、下流側は在庫を蓄えることに消極的だった。在庫回転日数は7日から15日以上に伸びた。」長江デルタにある銅棒企業の副総経理は、国慶節の休暇中にメンテナンスを行うという選択は最後の手段だったと告白した。 「繁忙期の生産停止は多大な損失をもたらします。休日の停止により、少なくとも電気代と人件費をいくらか節約できます。」
政策の不確実性が企業の慎重な姿勢をさらに悪化させた。江西省と浙江省におけるリサイクル銅に対する税還付政策はまだ議論中だった。この地域の一部の銅製錬企業は、将来的にコスト上の優位性が失われることを懸念し、原材料の購入を一時停止した。リウ・ミン氏は「今、精製銅を買うのはギャンブルのようなものだ。休暇後に価格が下落すれば、在庫はホットポテトになるだろう」と述べた。
需要の乖離：新エネルギー産業と伝統産業における「冷たさと熱い衝突」
この「氷と火の実験」の核心は、需要側の構造変化だ。浙江省寧波市にあるリチウム電池用銅箔工場では、国慶節の連休中も生産ラインの80％が稼働を続けた。トラックは通常より15％高い運賃で銅箔を800キロ離れた電池工場まで輸送した。 「例年であれば、国慶節の休暇中は少なくとも半分の設備を停止していましたが、今年は20％しか停止できませんでした。顧客からのプレッシャーがありました。」制作ディレクターのチェン・フォン氏はこう語った。 2024 年の最初の 8 か月で、国内のリチウム電池用銅箔生産量は前年比 23.7% 増加しました。--。新しいエネルギー注文の爆発的な増加により、彼らはまったく気を緩めることはできませんでした。
新エネルギー業界の旺盛な需要により、ハイエンドのリサイクル銅線原材料の購入が促進されています。{0}中国非鉄金属工業協会のデータによると、新エネルギー車に使用される銅に占める再生銅の割合は 2024 年に 35% に達します。高純度の再生銅棒の需要はモーターや充電システム用に急増しています。{4} 「当社の再生銅線の純度は99.95%以上で安定しています。スペクトル分析と引張試験を経て、新エネルギー車メーカーに直接供給されます。」 Zhang Hanzhong の会社は最近、高純度銅線の生産ラインを 2 つ追加し、国慶節の休暇中も引き続き稼働していました。-
しかし、伝統的なワイヤーおよびケーブル業界の弱さにより、精製銅の需要は依然として低いままです。広東省の電線・ケーブル企業の購買担当者は、国慶節の連休中に精錬銅棒の購入を大幅に減らしたことを認め、「銅の価格は高すぎる。顧客は様子を見ている。あえて原材料を在庫しておくことはしない。必要に応じて購入するだけだ」と語った。この慎重な姿勢は上流にも受け継がれ、銅棒企業の原料在庫率は30％未満となった。
マーケットゲーム: コストと需要のバランスをとる行為
国慶節の休暇が終わって最初の営業日となった10月10日、彭進さんは再び購買旅行に出発した。銅の価格はトン当たり8.25万元まで若干下落したが、彼の購入リストには50トンの需要が追加されていた。 「下流の新エネルギー顧客からの注文は11月まで予定されている。原材料が追いつかない必要がある。」 Liu Min さんの企業は在庫の宣伝に忙しい中、「我々は喜んで 5% 割引を提供します。在庫を回転できる限り、喜んでそうするつもりです。」と述べました。
Mysteel のアナリスト、Wang Hao 氏は、この乖離パターンは第 4 四半期まで続く可能性があると考えています。「新エネルギー産業における高純度銅線の需要は引き続き増加する一方、伝統的な産業における需要の回復にはまだ時間がかかるでしょう。」{0}企業にとっては、原材料戦略が再構築されつつあります。- リサイクル銅企業はサプライ チェーンの安定性により注意を払っており、銅製錬企業は在庫と注文のバランスを模索しています。劉明氏のコンピュータには、最新の市場報告書に「政策変更を注視する。在庫が1,000トンを下回るまで原材料購入を再開するのを待ってください」という赤い線が引かれている。
銅線原材料市場におけるこの「コールド-テスト」は始まりにすぎないかもしれません。
